■ はじめに ■

    トレードでもっとも大切なことは何でしょうか。

    それは、
    ほんのわずかでも優位な取引を見つけて
    それを最大限に利用する最適な手段で運用することです

    トレードは登山と似ています。
    まず、
    「目標とする山を見つけること」
    これは経験に基づくアートの部分もありますが、
    正しく地図を読む技術、
    さらに、正しい地図を作る技術も必要です。

    そして、
    「最適な手段で登山をすること」
    これを間違えれば、遭難して命を落とすこともあります。
    その2つのどちらかが間違っていれば、結果は明らかです。
    どんなに強靭な精神力を鍛えたも、それは無駄な努力となります。

    このブログでは、トレードという険しい山登りをするための
    正しい目標と手段を探していってみましょう。

    近道はありません

    でも必ず名峰の頂上に立つことが出るはずです。

    ■ 管理人からの挨拶へ ■

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    解こうとしているクイズ
    EURJPYで100円買、101円売 と指値を入れたところ、100円で買が約定されました。
    その後、値が動いて101円の売が執行され1円の利益を得られる確率は、どのくらいでしょうか。
    ただし、20日目までとして、EURJPYの標準偏差は15%/年とします。



    ここまで、トラリピの話を続けていますが、この意図するところは、トラリピを推奨しようとか、止めましょうとか、言うつもりではありません。
    これを題材にするとトレードを考える上で、とてもよい教材になるからです。(商材ではないですよ。)

    結論だけ先に書いておきましょう。
    トレードの戦略を考える上で2つの大切なことがあります。
    ・リスク
    ・リターン
    です。これは、スワップ派のためのFXポートフォリオでも延々と書き続けてきたことなので、何を今さらと思われるかもしれませんが、トレードの場合は、はるかに難しくなります。

    まずは、リスクです。一般的な投資ではリスク=標準偏差とすれば、大まかには問題ありませんでした。(意味がわからない人はFXで究極の海外投資をよんでくさい。)

    ところが、トレードの場合は、標準偏差でリスクをあらわすことはできません。
    なぜなら、リターンの分布がまったく異なるからです。

    もう少し言うと、トレード戦略によってリターンの分布をかなり自由に変更することができるからです
    標準偏差でリスクをあらわせたのは、リターンの分布が正規分布(もしくは、それに近いもの)であったからです。
    この前提が崩れてしまえば、はなしはずっとややこしくなります。

    トラピリの例のように、ちょっとしたトレードルールにおいても、正規分布とは似ても似つかない分布になってしまいます。
    019-4.jpg

    つまり、トラリピのリスクを標準偏差のみであらわすことはできません。

    では、どうするか。

    というわけで、そのトレードのルールに従ったときのリターンの分布をしっかりと知る必要があります。
     
    たとえば、トラリピの場合は、ちまちま勝つが、時々、ドカンと損をする。
    という特性がありました。
    であるならば、そのドカンと損をしたときでも退場にならないように、リスク管理をする必要があるわけです。


    FXで究極の海外投資
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    04/14|02.トラリピコメント(0)トラックバック(0)TOP↑
    本の紹介の第二段です。

    新版 バブルの物語
    ガルブレイスが書いたバブルについての小品。旧版が絶版となりしばらく再販が待ち望まれていました。相場をやる人は、必ずバブルについての知識が必要です。この本では、有名なチューリップバブルからブラックマンデーまでのさまざまな世相が簡潔に書かれています。バブルは後から振り返ればなんと愚かな、と思えますがそれに逆らうことは、とてつもなく難しいことです。世の中全体が狂気の中に飲み込まれ、それが当たり前となったとき、どれだけの人が正気でいられるのでしょうか。
    新版 バブルの物語


    バブルの歴史
    ガルブレイスの本を読んで、もっとバブルについて詳しく知りたくなったら、この本を読んでみてください。バブルの話は、下手な小説よりもはるかに面白く興味深いものです。人の欲望と恐怖を余すことなく描き出す、これほど良い題材はありません。
    バブルの歴史


    プロ投資家のための外国為替取引
    外国為替取引の基本的な知識が書かれています。題名通り一応プロになるための、最低限必要な知識を得るための本ですが、個人投資家でも為替に関わる以上はこの程度の知識は持っておいたほうが良いでしょう。この本を読んでプロ並みのトレードができるようになるとか、そんなことはありません。ただし、自動車でも同じですが、交通法規も知らずに運転すれば、あっという間に事故を起こします。まずは、外国為替の正しい仕組みを知りましょう、と言う本です。
    プロ投資家のための外国為替取引


    入門・演習 数理統計
    評者が昔、確率統計を独習したときに使った本です。もっと良い本もあるかもしれませんが、この本の演習問題をすべて解けば、オプション系のややこしいレベルを除けば、ファイナンス系のそれなりの専門書も読めるようになります。トレードをやる上で統計の基本がしっかりと解っているか、解っていないかは結構クリティカルです。読む上で、大学初年級の微積分の知識が必要です。
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    おしゃかさま
    今日は4月8日花祭り(釈迦の誕生日)なのでついでに、これもどうでしょう。鎌倉大仏の土産やで買いました。絵がすばらしい! 釈迦の説いた因果応報は投資の基本です?
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    今回は本の紹介の第一弾です。私の読んだことのある本のなかで、良いものを選びました。初心者には難しいものもありますが、挑戦してみるのも良いかもしれません。
    あまりに専門的なものは除いてあります。


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    私の監修した本です。FXのスワップ運用(キャリートレード)を題材に書いたありますが、証券・金融市場で取引する上での基本的で必須の知識が分かりやすく書いてあります。
    収益を上げる上で絶対に避けて通れないリスクの性質や理論から始まり、そのコントロールの仕方まで初心者でも分かるように丁寧に解説してあります。
    トレードをする上でどうしても必要になる統計的な思考方法の基本が、どの本よりも分かりやすく、かつ、実戦に役立つ形で書かれています。
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    アルゴリズムトレーディング入門
    自動売買のための検証・最適化・評価

    ちょっと高額ですが、この本では魚はもらえません。「魚の釣り方」を教えてくれます。トレード本に関していえば、おいしい魚を安く売ってあげましょう、と銘打っている本(商材)には、必ず腐った魚が入っています。食べると食中毒を起こします。
    新鮮な魚を常に捕まえるためには、魚の釣り方を学ぶ必要があります。遠回りのようですが一番の近道です。
    アルゴリズムトレーディング入門


    新・証券投資論Ⅰ 理論篇
    投資理論の教科書でようやく出た日本人が書いた唯一まともな本です。他の本とは一線を画します。投資理論をまじめに勉強したいひとは挑戦してみるのも良いでしょう。いろいろなことが見えてきます。なお、第2巻として実務篇もありますが読む必要はありません。
    新・証券投資論Ⅰ 理論篇


    Modern Portfolio Theory and Investment Analysis
    米国のMBA等で使われている投資理論の教科書の名著。教科書としてこれを超える本は当面現れないのではないかと思います。和訳がないのが本当に惜しまれます。私も新人のころお世話になりました。上の「新・証券投資論Ⅰ 理論篇」で物足りなかったひとはぜひ読んでみてください。読む上で高卒程度の数学力は必要です。
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    解こうとしているクイズ
    EURJPYで100円買、101円売 と指値を入れたところ、100円で買が約定されました。
    その後、値が動いて101円の売が執行され1円の利益を得られる確率は、どのくらいでしょうか。
    ただし、20日目までとして、EURJPYの標準偏差は15%/年とします。


    前回までで、クイズの期待値がわかりました。
    トラリピのひとつのトレードは、たくさんやると結局は儲かりも損もしないという結論です。

    ただ、疑問に思った人もいると思います。

    トラリピの場合はたくさんのポジションを作るのでは。
    今回の分析はそのうちのひとつだけについて詳しく考えただけでは。

    でも、ひとつのトレードについて考えれば、たくさんの場合もまったく同じです。

    簡単に言いましょう。期待値が0のトレードをたくさんやっても、全体としての期待値は0です。

    0をいくら足しても0です。

    なので、ひとつのトレードだけを取り上げて分析すれば、トラリピの場合については十分なのです。

    あと、もうひとつだけ付け加えましょう。コストを考慮すれば、その分だけトラリピの期待値はマイナスになります。

    やればやるほど、どんどん損失が増えてゆく。

    と言う結果になります。

    というわけで、トラリピをやるのは止めましょう。

    と言う結論にはしません。

    トラリピの戦略をとっても良いのです。
    ちゃんと分かってさえいれば、
    前回も書いたように、

    そのリスクと儲けるためのスキルが

    というわけで、まず、リスクですね。

    トラリピのリスクの特性を、一言で言えば。

    ちまちま勝って
    時々ドカンと損をする

    あんまり良いトレードではないですね。
    口だけ常勝トレーダーが(ry

    というわけで、まずはリスクを考えましょう。

    追記
    初心者の方からお勧めの本を教えてくださいと、メールをいただきました。正直いって難しいです。初心者向けかどうか分かりませんが、近いうちに私が読んだことのある本で良いものをこのブログで紹介します。

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    ただし、20日目までとして、EURJPYの標準偏差は15%/年とします。


    1円プラスで決済できなかったときの、含み損益の期待値ですが前回のようにやれば計算できることが分かりました。

    で、実際にやってみたのですが、前回のように1円刻みでは大きすぎるので、もっと刻みを小さくして計算しました。
    0.1円刻み位でやるとほぼ正確に答えを出します。
    で、その期待値ですが、

    含みの期待値=‐0.815円

    位になります。この数値、どこかで見ました。

    トラリピ 勝率8割以上!


    1円の利益を得る確率は約81.5%
    と同じ数値がありますね。

    ところで、

    うまくいって、1円の利益を得る確率は約81.5%
     の場合の期待値は

    1円×0.815=0.815円

    です。

    というわけで、このトラリピの期待値は

    トラリピの期待値
      = 1円の利益を得るときの期待値+含み損益の期待値

      =0.815円+(-0.815円) = 0円

    とうとう書いてしまいました。
    まあ、当たり前といえば当たり前ですね。
    この計算をする前に、余計な前提を置いていないので、このようになるのは当然です。

    とにかく、まず、この結果を知ることが大切です。
    すべてはここからスタートします。

    そして、次の段階に進みます。

    まず初めに、
    1.トラリピのリスクとは何か
    次に、
    2.儲かるための条件はなにか

    を探ってゆくことです。

    1が分かることによって、
     どこまでのポジションが取れるかが分かります。

    2が分かることによって、
     トラリピで収益を上げるために必要なスキル
     (何を予測する必要があるのか)がわかります。

    これらを追求することで、わけもわからず、
    なんか、トラリピって儲かりそう!
    というレベルとは雲泥の差がでます。

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    2012年1月発売
    A5判 336頁

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    北山広京

    Author:北山広京
    旧ハンドルネームはyamakouFX

     本業ではグローバルアロケーションモデルの作成を開始。
    運用系システムはDBから最適化まですべて自作することをモットーとするクオンツです。
     ブログ作成と同時に個人用FXポートフォリオの分析・運用システムの開発に勤しんでいます。FXの運用とリサーチはもっぱら自己資金のためにやっています
     現在、大手運用機関にてクオンツの部署を統括。

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    Yenスパ!2008年春号
    P52~53
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    北山広京が2007-2009年まで連載し総アクセス数15万人にものぼった伝説のブログ。本ブログの前身であるスワップ派のためのFXポートフォリオPart1です。

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